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【基本面跟蹤】

表 1：瀝青基本面數據

資料來源：同花順，隆眾資訊，百川盈孚，國泰君安期貨研究

【趨勢強度】  

瀝青趨勢強度：0

注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2 表示最看空，2 表示最看多。

【市場動態(tài)】  

8月30日發(fā)布月度回顧，山東地區(qū)本月區(qū)內市場價格小幅走跌，主要是月初 國際原油大幅走跌，利潤好轉后煉廠釋放遠期合同積極性較高，中旬期現低價資源頻出，迅速拉低市場價格，月末隨著原油反彈，價格出現小幅上漲，市場參考價至 3450-3670 元/噸瀝青網sinoasphalt.com。供應方面，區(qū)內部分煉廠日產小幅提升，開工環(huán)比有所增加，但同比仍處于低位水平。需求方面，下游終端項目需求提升有限，業(yè)者多按需采購，加之價格波動頻繁，優(yōu)先消耗自有庫存為主，社會庫有所去化；華北地區(qū)瀝青市場參考價至 3510-3520 元/噸之間，雖然 8 月初價格短暫推漲至 3580-3600 元/噸之間，但是受國際原油價格下跌、陰雨天氣阻礙剛需等利空因素影響，市場主流價格快速下行，供應端河北鑫海穩(wěn)定生產，河北倫特間歇生產，滄州鑫高源生產瀝青；需求端來看，市場整體剛需略顯平淡，8 月份降雨對于需求有所阻礙，成本端減弱導致煉廠釋放合同積極性較高，部分期限套利資源有所沖擊，區(qū)內價格一度跌至 3400 元/噸附近，但是臨近月底，隨著天氣好轉，市場剛需有所增加，疊加部分合同執(zhí)行，煉廠出貨順暢，庫存有所下降，個別煉廠限量導致現貨資源緊張，部分資源價格從 3400 元/噸附近抬升至3520 元/噸左右；長三角地區(qū)本月末主流成交參考價格高端上漲 100 元/噸，低端上漲 20 元/噸，至3620-3820 元/噸，尤其表現在中石化主力煉廠上漲明顯。但月內，受原油價格震蕩下行，成本端支撐減弱，江蘇新海競拍價格出現走跌月末至 3435 元/噸。供應方面，月內阿爾法、溫州中油依舊停產，江蘇新海減產、寧波科元保持低開工生產，使得月內整體供應壓力尚可；需求方面，終端需求以剛需消耗為主，利好社會庫持續(xù)去庫。9 月份來看，供應方面，阿爾法、溫州中油瀝青停產，江蘇新海減產，主力煉廠降產及寧波科元間歇生產，使得瀝青供應下降明顯。而需求方面，季節(jié)性旺季需求將對瀝青消耗量有所提振，屆時預計廠庫及社會庫將繼續(xù)呈現去庫狀態(tài)，對瀝青價格有所支撐。

【國際原油】

WTI 10 月原油期貨收跌 2.36 美元/桶，跌幅 3.11%，報 73.55 美元/桶；布倫特 10 月原油期貨收跌 1.14 美元/桶，跌幅 1.43%，報 78.80 美元/桶；SC2410 原油期貨收跌 13.50 元/桶，跌幅 2.42%， 報 544.00 元/桶。

【趨勢強度】

原油趨勢強度：0；

注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2 表示最看空，2 表示最看多。

數據及觀點來源：國泰君安期貨產業(yè)服務研究所